俄乌冲突铝镍价格上涨？家电跨境卖家早做准备

俄乌冲突继续发酵，根据目前的最新消息，欧美已在社交媒体渠道对俄罗斯下手，颇有磨刀霍霍向猪羊之感。

在本次看不见硝烟的社媒战中，打头阵的是Meta和TikTok。美国时间2月28日，Facebook、Instagram、TikTok均宣布“暂时”屏蔽俄罗斯官媒RT和Sputnik在欧盟发布的一切信息。

坦率地说，这种措施对俄罗斯而言或许只能算不痛不痒，因其在欧美主导的社交媒体舆论战场上本来就一直处于弱势地位。

当然， 俄罗斯也同样以限制一些美国科技平台的访问作为“回礼”，包括Twitter和Facebook。上周五，俄罗斯科技和通信监管机构Roskomnadzor指控Facebook侵犯了"俄罗斯公民的权利和自由"。

但真正对俄方造成实质性威胁的，是原材料出口受阻和供应链不稳。俄罗斯本是全球铝镍供应大国，那么国内以铝、钢、铜、塑料（石油制品）等大宗商品作为原材料的家电企业，是否会受到俄乌冲突的波及？这类家电卖家又该如何做？

此次交战的俄罗斯、乌克兰两个国家，都是全球重要的原材料和能源出口基地。

两国交战，导致芯片原料生产运输受阻，芯片又陷入了断供局面。据国际半导体设备与材料协会（SEMI）邮件表示，C4F6、钯、氦、氖和钪等原材料都存在供应中断风险。

受上游运输刺激，芯片也开启了新一轮的上涨趋势。据央视财经报道，近一年时间内，原价为20元/片的芯片，暴涨到3000元/片，涨幅高达150倍！

（来自：美国地质调查局，海通国际）

环球印象投资分析俄罗斯事业部发布的《2022-2026年俄罗斯矿业投资前景及风险分析报告》数据显示，俄罗斯作为世界国土面积第一的国家，因其丰富的自然条件及地质构造类型，已经探明的矿产资源总体储量占据世界总体矿产资源总体数量的37%，位居世界第一。

在铁矿资源方面，俄罗斯的总体储量达到了1000亿吨，位居世界第一；铝矿资源占比世界总体铜矿资源的5.4%；已探明的煤炭资源总体储量达到了1570.1亿吨，储量排名世界第二。

俄乌双方之间不稳定的局势其实一直影响着铝、镍等原材料市场，比如说，2018年4月美国对世界最大铝生产商之一的俄铝进行制裁限制出口，导致LME铝价暴涨。

首创证券2月20日-2月27日的大宗商品数据证实了俄乌冲突确实引发了市场对全球铝、镍供应稳定性的担忧：LME铝上涨3.60%，收于3380美元/吨，库存823125吨，继续保持历史低位；LME镍上涨0.29%，收于24215美元/吨，库存80088吨，库存有所下降。

那么，在跨境电商线性的供应链体系中，以铝、镍等大宗商品的涨价是否会导致以其为生产原材料的厂商成本增加，从而最终将增加的成本转移到卖家身上？这个问题需要一分为二地分析。

首先，俄乌冲突确实会在短期内让大宗原材料结算价格产生一定程度的涨幅，因此对割韭菜类型的卖家来说，确实会产生比较明显的影响。

若是坚持长期主义的卖家，他们受到的影响反而会比较小。如果以年为单位来考虑，俄罗斯的资源储备量依旧摆在那里，现在参与制裁的国家将来也有可能会有求于俄。因此，长期来看，俄罗斯大宗原材料价格长期趋势变化不大，因而卖家的进货成本应该也不会大幅上涨。

具体来看，以大宗商品为原材料的商品，其中一种比较有代表性的是家电类产品。

行业调研机构Mordor Intelligence发表的报告表明，2019年以来，消费快速增长，信贷持续发放，俄罗斯的线上厨房家电市场也同步增长，需求稳定，而中国跨境电商卖家也抓住了这次机会，成功地扎根于俄罗斯家电市场。

根据产业链在线平台——产业在线的数据反馈显示，2021年，中国向俄罗斯出口的厨房家电338万台，同比增长率达到94.1%。但总体来说，中国家电品牌在俄罗斯市场的占有份额并不是太高。

供应链决策智能化应用欧睿数据指出，俄罗斯2021年大家电市场规模分别为1797万台，海尔、美的、海信在俄罗斯大家电市场市占率分别仅为9.5%、5.3%、5.3%。

万得、信达证券研发中心的公开数据总结了近年来全球范围内战争对家电板块的影响。复盘数据显示，从1天、3天、7天、1个月四个时间维度对家电板块股价表现进行复盘，可以看出短时间周期维度下，市场对于家电板块受事件性影响的认知偏中性。

（来自：万得、信达证券研发中心）

比如说，以1个月为计算周期，家电板块相对收益较为可观，即使在市场整体下跌的情况下，仍体现出明显的防御属性。

因此，即便是芯片、铝镍价格波动上涨，卖家在行动上要做好应付突发情况的准备，比如更换物流方式、调整采购量等；但另一方面，卖家的心态也要放平，因为地缘政治影响短暂，大宗商品价格仍将回归其供需基本面。